● De goudprijs beweegt nooit in een vacuüm. Waar aandelen reageren op bedrijfswinsten, reageert goud op het vertrouwen in fiat-valuta (zoals de Euro en Dollar) en geopolitieke stabiliteit. Een gedegen goudprijs analyse begint bij de vier pijlers die de koers drijven.
1. Reële rente en centrale banken
Goud keert geen dividend of rente uit. Dit maakt het minder aantrekkelijk wanneer staatsbligaties een hoge rente bieden. De correlatie is negatief: stijgt de reële rente (nominale rente minus inflatie), dan staat de goudprijs vaak onder druk. Verlagen centrale banken zoals de FED of ECB de rente, dan dalen de opportuniteitskosten van goud en stijgt de koers.
2. Inflatie en goud: koopkrachtbehoud
Goud fungeert historisch als de ultieme hedge tegen inflatie. Wanneer geldontwaarding toeslaat, vluchten beleggers naar harde assets. Tijdens periodes van hyperinflatie of stagflatie (lage groei, hoge inflatie) presteert edelmetaal beter dan vrijwel elke andere beleggingsklasse.
3. De Dollar Index (DXY)
Goud wordt wereldwijd verhandeld in dollars. Een sterke dollar maakt goud duurder voor kopers met andere valuta (zoals de Euro), wat de vraag remt. Een zwakkere dollar stuwt de goudprijs vaak omhoog. Als Europese belegger heb je te maken met het valutarisico: een stijgende goudprijs in dollars kan tenietgedaan worden door een sterke Euro.
4. Vraag en aanbod
De jaarlijkse mijnbouwproductie is relatief stabiel. De vraagzijde is volatieler. De afgelopen jaren fungeren centrale banken (met name uit China, Rusland en India) als bodem onder de markt door recordhoeveelheden fysiek goud op te kopen om hun afhankelijkheid van de dollar te verkleinen.
● Een beleggen in goud strategie is pas compleet als deze past binnen je totale financiële plaatje. Goud is geen eiland, maar een onderdeel van je totale vermogen. Wij onderscheiden drie profielen, elk met een eigen weging in je totale vermogen (Macro) en een specifieke invulling (Micro).
Doel: Vermogensbehoud & Verzekering
Dit profiel ziet goud niet als speculatie, maar als anker voor de rest van je portefeuille (zoals aandelen of vastgoed). Je focust op fysiek bezit zonder tegenpartijrisico.
Doel: Koopkrachtgroei boven inflatie
Je zoekt een balans tussen veiligheid en rendement. Hier mag de weging in je totale vermogen zwaarder zijn, omdat je ook renderende assets (mijnbouwaandelen) toevoegt die een deel van je reguliere aandelenpositie vervangen.
Doel: Maximale kapitaalwinst
● Dit is speculatie in zijn puurste vorm. Dit profiel gedraagt zich als durfkapitaal (Venture Capital). Stop hier nooit geld in dat bestemd is voor je pensioen.
● Fundamentele analyse bepaalt wat je koopt, technische analyse edelmetaal bepaalt wanneer. Ook voor de lange termijn belegger loont het om niet op de top te kopen.
De markt heeft een geheugen. De goudkoers grafiek toont prijsniveaus waar historisch veel gekocht (steun) of verkocht (weerstand) wordt.
Dit is een cruciale indicator voor de actieve belegger. De ratio geeft aan hoeveel ounce zilver je kunt kopen met één ounce goud.
Slim wisselen tussen de twee metalen op basis van deze ratio kan je totale hoeveelheid edelmetaal in ounces vergroten zonder extra euro's in te leggen.
● Voordat je een order plaatst, moet je de jargon en de fiscale spelregels kennen. Fouten in deze fase kosten direct rendement.
De internationale standaard voor edelmetaal is de Troy Ounce.
Let op: Dit is zwaarder dan een reguliere ounce (28,35 gram). In Nederland wordt soms ook in grammen of kilo's gehandeld, maar de wereldwijde spotprijs is altijd per Troy Ounce.
Voor beleggingsgoud (Investment Grade) telt alleen de hoogste zuiverheid.
● De fiscale behandeling in Nederland bepaalt voor een groot deel je netto rendement.
De markt wacht op niemand. Nu je de fundamentele krachten begrijpt, de risico's kent en de fiscale regels helder hebt, is het tijd voor actie. Bepaal hoeveel procent van je totale vermogen je wilt beschermen of laten groeien. Kies voor de Veilige Haven, de Opportunity Scout of de Gold Rush en bouw je positie gedisciplineerd op.
